Indeks zmienności (VIX)

Co to jest zmienność i
Indeks zmienności?

Zmienność jest wskaźnikiem różnych wahań, jakie może mieć określona cena akcji, indeksem sektorowym lub indeksem na poziomie rynku i reprezentuje poziomy ryzyka związane z konkretnym papierem wartościowym, sektorem lub rynkiem. Zmienność to spisowe wyliczenie rozkładu stóp zwrotu dla danego papieru wartościowego lub indeksu rynkowego. W większości przypadków im wyższa zmienność, tym bardziej ryzykowne są papiery wartościowe. Aktywa niestabilne są uważane za bardziej ryzykowne niż aktywa o mniejszej zmienności, ponieważ cena jest bardziej niestabilna, a zatem trudniejsza do zbadania i przewidzenia. Ponieważ zmienność jest ważną zmienną przy obliczaniu cen papierów wartościowych, wiedza o tym, jak mierzyć zmienność, ma zasadnicze znaczenie podczas handlu na rynku papierów wartościowych lub rynku indeksów. Można również zdefiniować zmienność jako indeks strachu i indeks nastrojów inwestorów na rynkach finansowych.

Jak zmierzyć zmienność?

Zmienność reprezentuje, jak duże wahają się ceny aktywów wokół średniej ceny — jest to statystyczna miara rozproszenia zysków. Istnieje kilka sposobów mierzenia zmienności, które obejmują modele wyceny opcji, odchylenia standardowe zwrotów i współczynniki beta. Zmienność jest często mierzona albo jako odchylenie standardowe, albo jako różnica między zwrotami z danego indeksu papierów wartościowych lub indeksu rynkowego. Na rynkach papierów wartościowych zmienność często wiąże się z dużymi ruchami w obu kierunkach.

Na przykład, gdy giełda rośnie i spada o więcej niż jeden procent w dłuższym okresie czasu, nazywa się to rynkiem niestabilnym. Zmienność aktywów jest kluczowym czynnikiem przy wycenie kontraktów na opcje. Można powiedzieć, że zmienność to ruch o więcej niż jeden procent w pewnym okresie czasu, co jest kluczowym czynnikiem przy wycenie kontraktów opcyjnych aktywów.

Jak działa zmienność?

Zmienność ma na celu obliczenie zmian wielkości i wielkości ceny, których doświadcza n aktywa w określonym okresie czasu. Im wyższe wahania cen tego aktywa, tym wyższy poziom zmienności i na odwrót. W związku z tym zmienność na giełdzie może być wykorzystana jako aktywa zbywalne. Dwie główne siły napędowe zmienności na giełdzie to podaż i popyt, co plasuje handel indeksami wśród najbardziej wyróżniających się zmienności na rynkach. Ponieważ podaż akcji jest większa niż nabywcy są skłonni zaakceptować, deprecjacja ceny może przyspieszyć, gdy psychologia rynku staje się pesymistyczna. Wyprzedaż ma miejsce, gdy w krótkim czasie zostaje sprzedany znaczny wolumen papierów wartościowych lub akcji, co powoduje gwałtowny spadek ceny papieru wartościowego lub akcji.

Sytuacja gospodarcza zaangażowanych krajów, oprócz ryzyka geopolitycznego i niestabilności, może niewątpliwie wpływać na handel, przepływy finansowe, aw konsekwencji na stopy procentowe. Wydarzenia takie jak trwająca pandemia, oficjalne przemówienie prezesa banku centralnego mogą pozytywnie lub negatywnie wpłynąć na wartość walut, indeksów i aktywów w ogóle. Niefortunne wydarzenie w postaci zamieszania między krajami może być poważną siłą wstrząsającą rynkami. Gdy podaż waluty jest większa niż jej popyt, najprawdopodobniej zmniejszy się jej wartość i odwrotnie. Gdy popyt jest większy niż podaż, wartość waluty najprawdopodobniej wzrośnie.

Jak obliczyć zmienność?

Zmienność możemy mierzyć na dwa różne sposoby. Pierwsza metoda polega na wykonaniu obliczeń statystycznych poprzedniego zamknięcia (historyczna cena poprzedniego zamknięcia) w określonym przedziale czasu. Proces ten obejmuje obliczenie kilku danych statystycznych i liczb, takich jak średnia (średnia), wariancja i wreszcie odchylenie standardowe historycznych danych cenowych i zestawów danych rynkowych. Otrzymana wycena odchylenia standardowego jest miarą ryzyka lub zmienności. Zmienność jest często obliczana przy użyciu wariancji i odchylenia standardowego. Odchylenie standardowe to pierwiastek kwadratowy z wariancji. Na przykład zakładamy, że mamy 30 dni (miesięcznie) ceny zamknięcia akcji od 10 USD do 100 USD. Zakładamy, że pierwszy miesiąc to 10 USD, drugi to 20 USD i tak dalej. Metoda odchylenia standardowego opiera się na wielu spekulacjach i w większości przypadków nie można jej uznać za dokładną miarę zmienności. Ze względu na fakt, że obliczenia te opierają się na przeszłych cenach i wynikach, otrzymaną wartość nazywamy „zmiennością historyczną” lub „zmiennością zrealizowaną”. Aby przewidzieć przyszłą zmienność w kolejnych miesiącach, idealnym podejściem jest obliczenie jej dla tej samej liczby ostatnich miesięcy i oczekiwanie, że ta sama formuła z większym prawdopodobieństwem powtórzy się w najbliższej przyszłości.

Druga metoda pomiaru zmienności polega na odjęciu jej wartości wynikającej z cen opcji. Cena wykonania lub cena wykonania to w rzeczywistości opcje (instrumenty pochodne), których cena zależy od prawdopodobieństwa, że ​​aktualna cena danej akcji zbliży się do określonego poziomu. Na przykład, powiedzmy, że akcje Pfizer Inc. są obecnie notowane po cenie 37,17 USD za akcję. Pfizer oferuje opcję kupna z ceną wykonania 42,50 USD i ma jeden miesiąc do wygaśnięcia. Cena takiej opcji kupna będzie zależeć od postrzeganego przez rynek prawdopodobieństwa, że ​​notowania akcji Pfizer Inc. przesuną się z obecnego poziomu 37,17 USD do ceny wykonania 42,50 USD w ciągu jednego miesiąca do wygaśnięcia. Kilka metod wyceny opcji, takich jak metoda Black Scholes, która uwzględnia zmienność jako podstawową strukturę danych wejściowych. Ceny opcji można wykorzystać do uzyskania wahań cen bazowego papieru wartościowego Pfizer Inc. w tym przykładzie. Taka zmienność, implikowana lub wywnioskowana z cen rynkowych, nazywana jest „implikowaną zmiennością” lub „prognozowaną w przyszłość”.

Chociaż żadna z wyżej wymienionych metod nie jest dokładna, ponieważ obie mają swoje zalety i wady, a także różne podstawowe spekulacje i założenia, dając podobne wyniki do obliczeń, które leżą w wąskim zakresie.

  1. Średnia (średnia cena) à zbioru danych. Dodaj każdą wartość, a następnie podziel je przez liczbę wartości. Jeśli dodamy 10 USD, plus 20 USD, plus 30 USD, aż do 100 USD, otrzymamy 550 USD. Dzielimy to przez 10, ponieważ w naszym zbiorze danych mamy 10 liczb. Daje to średnią lub średnią cenę 55,00 USD.
  2. Odchylenie à Oblicz różnicę między każdą wartością danych a średnią. Bierzemy 100 USD - 55,00 USD = 45,00 USD. Następnie 90 USD - 55,00 USD = 35,00 USD. Trwa to aż do pierwszej wartości danych wynoszącej 10 USD. Ponieważ potrzebujemy każdej wartości, obliczenia te są często wykonywane w arkuszu kalkulacyjnym. Dozwolone są liczby ujemne.
  3. Podnieś odchylenia do kwadratu à Aby wyeliminować wartości ujemne.
  4. Dodaj kwadrat odchylenia razem.
  5. Podziel sumę kwadratów odchyleń przez liczbę wartości danych.

Inwestorzy często stosują odchylenie standardowe, ponieważ zbiory danych o zwrotach cen często przypominają bardziej rozkład standardowy, krzywą dzwonową.

Jak rozszerzyć zmienność na
poziom rynkowy?

W świecie inwestycji zmienność jest wskaźnikiem wielkości ruchów ceny akcji, indeksu określonego sektora lub indeksu na poziomie rynku i reprezentuje, jak duże ryzyko jest związane z określonym sektorem papierów wartościowych lub rynku. Jest również uważany za wykres ryzyka i strachu.

Tym, co sprawia, że ​​porównywanie możliwych wahań cen i całego ryzyka związanego z różnymi papierami wartościowymi i sektorami rynku, jest posiadanie ustandaryzowanej ilościowej miary zmienności. Indeks VIX jest pierwszym indeksem porównawczym wprowadzonym przez CBOE do pomiaru spekulacyjnych oczekiwań rynku co do przyszłej zmienności. Jest on skonstruowany z wykorzystaniem zmienności implikowanych na opcje indeksu S&P 500 (SPX) i reprezentuje oczekiwaną przez rynek 30-dniową zmienność w przyszłości indeksu S&P 500, który jest uważany za wiodący wskaźnik dla szerokich Stanów Zjednoczonych.

Będąc indeksem perspektywicznym, Wartości Indeksu VIX są obliczane przy użyciu standardowych opcji SPX CBOE (wygaśnięcie w trzeci piątek każdego miesiąca) oraz przy użyciu tygodniowych opcji SPX (wygaśnięcie we wszystkie pozostałe piątki). Szacuje oczekiwaną zmienność indeksu S&P 500, gromadząc ważone ceny wielu opcji sprzedaży i kupna SPX w szerokim zakresie cen wykonania.

Co to jest VIX lub
Indeks zmienności Cboe?

Zmienność rynku można również zobaczyć za pomocą indeksu VIX lub Volatility Index. VIX został wynaleziony przez Chicago Board Options Exchange – która wykorzystuje zmienność jako zbywalne aktywa i dobrze wyrafinowany instrument finansowy – jako miarę do obliczania i przewidywania 30-dniowej oczekiwanej zmienności na amerykańskim rynku akcji. Korzystanie z kwotowań w czasie rzeczywistym opcji call i put S&P 500. Dokładniej, indeks zmienności CBOE obserwuje i mierzy stopień zmienności ich ceny handlowej w okresie czasu, co stanowi 30-dniową zmienność. W 1993 r. wartość VIX była obliczana jako miara ważona implikowanej zmienności ośmiu opcji sprzedaży i kupna S&P 100 at-the-money, gdy aktywność na rynku instrumentów pochodnych była wciąż ograniczona i wciąż rosła. Dziesięć lat później – w miarę dojrzewania rynków instrumentów pochodnych – w 2003 r. CBOE we współpracy z Goldman Sachs zaktualizowało metodologię obliczania VIX w inny sposób. Następnie zaczął używać szerszego zestawu opcji opartych na szerszym indeksie S&P 500, takim jak indeks zmienności Dow Jones CBOE DJIA z Wall Street. Pomogło to inwestorom na całym świecie uzyskać dokładniejszy obraz oczekiwań dotyczących przyszłych wahań i zmienności rynku.

Jak handlować VIX?

Pierwszy giełdowy kontrakt terminowy oparty na VIX został wprowadzony w 2004 r. przez CBOE, a kilka lat później wprowadzono opcje na VIX. Jak wszystkich indeksów, nie da się kupić bezpośrednio VIX. W ten sposób instrumenty pozwalają na bezwzględną ekspozycję na zmienność i stworzyły całkowicie nową grupę aktywów.

Produkty te oferują unikalne podejście do ochrony własnego portfela i dokonywania strategicznych zakładów na przyszłą zmienność rynku. Tak więc aktywni traderzy, duże instytucje i zarządzający funduszami hedgingowymi wykorzystują papiery wartościowe związane z VIX jako dywersyfikację portfela, ponieważ dane historyczne pokazują silną ujemną korelację zmienności ze zwrotami z giełdy – to znaczy, gdy zwroty z akcji tracą na wartości, zmienność rośnie i odwrotnie .

Ytd – zakres 52 tygodni – to dane obejmujące najniższą i najwyższą cenę, po której akcje były notowane w poprzednim tym konkretnym okresie i są tradycyjnie podawane przez media finansowe, takie jak Barron’s, Investing i Reuters oraz Forbes. Oprócz standardowego indeksu VIX, Cboe oferuje również kilka innych wariantów pomiaru szerokiej zmienności rynku.

Inne podobne indeksy obejmują krótkoterminowy indeks zmienności Cboe (VXSTSM), który odzwierciedla dziewięciodniową oczekiwaną zmienność indeksu S&P 500, trzymiesięczny indeks zmienności Cboe S&P 500 (VXVSM) oraz sześciomiesięczny indeks zmienności Cboe S&P 500 (VXMTSM). ). Produkty oparte na innych indeksach rynkowych obejmują indeks zmienności Nasdaq-100 (VXNSM), indeks zmienności Cboe DJIA (VXDSM), który jest indeksem Wall Street Dow Jones oraz indeks zmienności Cboe Russell 2000 (RVXSM). Zamiast tego inwestorzy mogą zająć pozycję w kontraktach futures lub opcjach VIX lub poprzez produkty ETP (ang. Exchange Traded Products) oparte na VIX, takie jak fundusze ETF.

Aktywni handlowcy, którzy stosują własne strategie handlowe, a także zaawansowane algorytmy, wykorzystują wartości VIX do wyceny instrumentów pochodnych opartych na akcjach o wysokim poziomie beta. Beta reprezentuje wielkość ruchu określonej ceny akcji w odniesieniu do ruchu w szerszym indeksie rynkowym. Traderzy inwestujący w opcje na akcje tak wysokiej bety wykorzystują wartości zmienności VIX w odpowiedniej proporcji, aby prawidłowo wycenić swoje transakcje opcjami. Dla traderów kapitałowych, VIX jest bardzo dobrą i solidną miarą ryzyka na rynkach. Daje to tym traderom intraday i krótkoterminowym inwestycjom wyobrażenie o tym, czy zmienność na rynku rośnie, czy spada.

Do you want to learn how to trade the VIX but you don’t know how and where to start trading the VIX?

Większość osób podchodzących do rynku akcji po raz pierwszy jest ostrożna, słuchając różnych terminologii forex, a pierwszy krok staje się trudny do wykonania, ponieważ mogą myśleć, że forex jest przeznaczony tylko dla profesjonalnych traderów.

Właściwie pytanie brzmi, jak wybrać brokera Forex, aby rozpocząć handel! Po pierwsze, musisz wybrać godnego zaufania i objętego wieloma regulacjami brokera forex, przestrzegającego najwyższych standardów etycznych w handlu i który od kilku lat odnosi sukcesy na rynkach finansowych.

Broker forex, który zapewni Ci najlepsze warunki w handlu i który łączy najnowocześniejszą technologię (MT4 – MT5 – Aplikacja mobilna), z konsekwentnie węższymi spreadami (od 0,0pips), dźwignią, spersonalizowanymi sesjami z opiekunem konta, wielojęzyczny zespół wsparcia gotowy do pomocy, kiedy tylko potrzebujesz. Broker, który zapewni Ci zbiór materiałów edukacyjnych, takich jak samouczki wideo, artykuły, seminaria internetowe, wraz z zaawansowanymi platformami handlowymi, w tym wyrafinowaną, ale przyjazną dla użytkownika aplikacją mobilną do handlu na rynkach z Twojej dłoni i rachunku demonstracyjnego.

Zacznij Handlować z FP Markets

Otwórz konto w 3 prostych krokach

Zarejestruj się

Wybierz typ konta
i wypełnij nasz prosty
i bezpieczny formularz
rejestracyjny


Zasil Konto

Zasil swoje konto handlowe
przy użyciu szerokiej gamy
metod płatności


Handluj

Zacznij handlować na
swoim koncie rzeczywistym
i uzyskaj dostęp +10.000 instrumentów
na naszych platformach handlowych


Otwórz konto teraz

Rozpocznij handel ze wsparciem australijskiego regulowanego brokera

bullet Uzyskaj dostęp +10.000 instrumentów finansowych
bullet Automatycznie otwieraj i zamykaj pozycje
bullet Aktualności i kalendarz ekonomiczny
bullet Wskaźniki techniczne i wykresy
bullet I wiele innych narzędzi

Podając swój adres e-mail, wyrażasz zgodę na politykę prywatności FP Markets i otrzymujesz przyszłe materiały marketingowe od FP Markets. W każdej chwili możesz zrezygnować z subskrypcji.




Source - cache | Page ID - 18299

Get instant Updates in Telegram