¿Cómo se calculan los swaps?

How Are Swap
Rates Calculated?

Swap Rate:
Definition and
How it is
Calculated

Cuando se trata de los mercados financieros, saber bien cómo funcionan las cosas es uno de los aspectos que determinarán cómo de bien te irá en tu carrera como trader. Debes estudiar bien los fundamentos del trading y el vocabulario que irás descubriendo a medida que te vayas metiendo en el mercado.

Uno de los fundamentos que debes entender es el uso de las tasas de swap. Además de los spreads, estas tasas afectarán el saldo de tu cuenta y cuántos beneficios podrás conservar. Teniendo todo esto en cuenta, este artículo está dedicado a las tasas de swap: qué son y cómo se calculan.

¿Qué es una tasa de swap?

Una tasa de swap, o de rollover, es un interés que se aplica cuando un trader decide mantener una operación de un día para otro. El swap puede ser un coste o una ganancia para el trader, según el tipo de interés del momento y puede ser una cifra positiva o negativa. Si el interés es positivo, supone una ganancia para el trader y ese importe se añade a su cuenta; si es negativo, supone un coste para el trader y se deduce de su cuenta. Los swaps varían según el activo y las diversas condiciones de mercado, por ejemplo la

también influyen sobre ellos, de modo que fluctúan constantemente. Además, dado que las instituciones financieras son quienes definen los tipos de interés en los que se basan las tasas de swap, los distintos brókers pueden tener tasas ligeramente diferentes según las entidades con las que trabajen.

Nota: La medida de las tasas de swap es un lote estándar. Por ejemplo, 1 lote estándar de un par de forex tiene 100.000 unidades de la divisa.

Why do Traders Hold
Positions Overnight?

Por lo general, los traders mantienen posiciones de un día para otro (o nocturnas), con la esperanza de incrementar beneficios si la operación es positiva o, si es negativa, de reducir pérdidas o de que acabe siendo rentable. En otros casos, una operación nocturna puede ser el resultado de falta de conocimientos sobre el mercado. Un trader puede acabar manteniendo una posición de un día para otro porque ignora que una operación que se extiende más allá de las horas normales de mercado resulta en un rollover.

When is a Rollover
Booked?

Los brókers aplican swaps a todas las operaciones que se dejan abiertas de un día para otro. Veamos: el mercado considera que el principio y el final de la jornada de trading de forex son las 17:00h hora de Nueva York / 22:00h GMT. Si un trader coloca una posición el lunes a las 16:55h, hora de Nueva York, y la cierra a las 17:10h, el bróker considera que se trata una posición nocturna. Pero si la operación se abre a las 17:01h del lunes, no tendrá que hacer rollover hasta las 17:00h del martes. El interés neto acreditado o deducido por cada posición que se mantenga de un día para otro se aplica directamente en la cuenta del trader.

¿Cómo se calculan los swaps
en el trading de forex?

En el trading de forex, las tasas de swap se calculan según el diferencial de tipos de interés entre las divisas operadas; es decir, la tasa a la que intercambiarías una divisa por intereses de la otra.

En esencia, el trading de forex implica la compra o venta de una divisa por otra, con la idea de "permutar" (hacer swap) la divisa más tarde con el bróker. Si no permutas la divisa otra vez al final de las horas de mercado, tendrás que pagar al bróker para que te permita mantener la posición y hacer el swap más tarde. Dependiendo del par de divisas que se opere y de los tipos de interés imperantes, las tasas de swap serán positivas o negativas.

Calculating the
Rate for Forex

Antes de calcular la tasa de swap, es importante entender qué significan los diferenciales de tipos de interés. Por regla general, si los tipos de interés del país de la divisa que compras son más altos que los del país de la divisa que vendes, el bróker te acreditará la diferencia en tu cuenta. Y al contrario, si los tipos de interés del país de la divisa que vendes son más altos que los del país de la divisa que compras, el bróker te deducirá la diferencia. Nota: Los brókers pueden deducir un markup (margen), además de la diferencia que añaden o deducen de la cuenta del trader. Por tanto, tu saldo final puede terminar peor que si no hubiera tarifas adicionales.

Nota: Los brókers pueden deducir un markup (margen), además de la diferencia que añaden o deducen de la cuenta del trader. Por tanto, tu saldo final puede resultar siendo peor que si no hubiera tarifas adicionales.

Posición corta

Supongamos que el EUR/USD se opera a 1,250, y los tipos de interés de los fondos federales de EEUU están al 2,5% y los del Banco Central Europeo, al 3,25%. Si abres una posición corta (de venta) de 1 lote del par EUR/USD, lo que haces es vender 100.000€ tomando prestado a un tipo de interés del 3,25%. Si vendes EUR/USD, lo que haces es comprar USD, lo cual te aporta un interés del 2,5%. El diferencial entre ambos tipos es de 0,75.

Ahora supongamos que tu bróker te carga un markup por el swap. Dado que el tipo de interés de la divisa que vendes (EUR) es superior al de la divisa que compras (USD), se añade el markup a la fórmula. Si lo sumas al diferencial de tipos de interés del 0,75%, el total de intereses que te carga el bróker es del 1,00%.

Para este ejemplo empleamos un año de 365 días, pero algunos brókers prefieren años de 360 días. Otros usan los dos (365 o 360), según el instrumento que se esté operando. Usando la fórmula:

  • Tasa de swap = (contrato x [diferencial de tipos de interés + markup del bróker] /100) x (precio/número de días por año)

  • Swap corto = (100.000 x [0,75 + 0,25] /100)
    x (1,2500/365)

  • Swap corto = 3,42 USD

En este caso, estás vendiendo EUR y el tipo de interés es superior al del USD, por lo que se deduce la cantidad de 3,42 USD de tu cuenta cuando tu posición de EUR/USD pasa al día siguiente.

Posición larga

En el ejemplo anterior, para una posición de compra: si vas largo en EUR/USD, compras EUR y vendes USD. Esto significa que comprarías 100.000€ a un interés del 3,25% con USD a un interés del 2,5%. Si el bróker carga un markup de 0,25%, habrá que restarlo de la fórmula, pues el tipo de la divisa vendida es menor que el de la comprada. La fórmula es la siguiente:

  • Tasa de swap = (contrato x [diferencial de tipos de interés - markup del bróker] /100) x (precio/número de días por año)

  • Swap Long = (100,000 x [0.75 – 0.25] /100) x (1.2500/365)

  • Swap largo = 1,71 USD

En este caso, estás comprando EUR y el tipo de interés es superior al del USD, por lo que se suman 3,42 USD a tu cuenta cuando tu posición de EUR/USD pasa al día siguiente.

Nota: Si la diferencia entre los tipos de interés es igual o inferior al markup del bróker, se te seguirá cobrando por la posición de compra.

Interpretación del cálculo

Con un lote grande, los gastos por swap también se incrementan de manera importante. Esto significa que antes de decidir aguantar una posición, puedes usar el cálculo para estimar cuánto te costaría mantener dicha posición durante un periodo determinado. De esta manera, estarás mejor preparado para anticipar hasta cuándo puedes permitirte quedarte en la operación antes de que deje de ser rentable. Todo esto sucede, sin embargo, asumiendo que los tipos de interés se mantengan bastante constantes.

Cuáles son los
Limitations of Using
the Calculation?

En la mayoría de casos, hay diferencia entre las tasas de rollover calculadas por los traders y las que cargan los brókers. Esto sucede porque los tipos de interés a corto plazo de las divisas dependen de varios factores; por ejemplo:

El comportamiento del mercado


Los tipos de interés en curso en los dos países cuyas divisas operas


Los movimientos de los precios de los pares de divisas


Las tasas de swap proporcionadas por la contraparte de un bróker.


Is There a Limit to How
Long you Can Hold a
Forex Position For?

Cuando operas en el mercado forex, es posible mantener una posición tanto tiempo como quieras, desde un par de minutos hasta días o incluso meses. Sin embargo, como el mercado cierra cada día a las 17:00h, hora de Nueva York, cada vez que pasas esta hora el bróker te cargará una tarifa. Por tanto, es prudente calcular cuánto tendrás que pagar por mantener una posición durante un periodo largo antes de comprometerte a ello.

Understanding
Forex Swap Rates:

Paso 1 | ¿Qué es un swap triple?

Los mercados financieros cierran el fin de semana, de manera que, en un mundo ideal, no debería haber rollover esos días. Sin embargo, los bancos calculan intereses incluso en las posiciones que se mantienen durante el fin de semana, de modo que el mercado aplica tres días de rollover los miércoles para dar cuenta de los intereses del fin de semana. Esto significa que si decides mantener una posición de un día para otro, se te aplicará un swap triple el miércoles.

Ten en cuenta que te aplicarán el swap triple si mantienes es una posición abierta de un día para otro en miércoles, independientemente de si esa posición queda abierta el fin de semana. Por ejemplo, si abres una operación el lunes y la cierras el jueves, tu bróker te cargará cinco noches en lugar de tres: las tres del lunes al miércoles más las dos del fin de semana.

Los brókers cargan swaps triples los miércoles porque los contratos de forex tienen un periodo de liquidación de dos días. Por ejemplo, un contrato forex del lunes se liquida el miércoles, uno del martes el jueves, y uno del miércoles se liquida el viernes. Sin embargo, como el mercado está cerrado en sábado y domingo, el contrato que abras el jueves solo podrás liquidarlo el lunes. Esto implica que una posición abierta el miércoles después de las 17:00h, hora de Nueva York, pasa al jueves y no puede liquidarse hasta la semana siguiente, y de ahí el cargo triple.

Nota: Algunos brókers prefieren cargar swaps triples el viernes o incluso el jueves en lugar del miércoles. Por lo tanto, es importante conocer los términos y condiciones de cada bróker en este aspecto.

Paso 2 | Tasas de swap en CFD

Puedes calcular tasas de swap de un CFD sobre índices según los tipos de interés a corto plazo (hasta tres meses) de la divisa base del índice asociado. Por ejemplo, la divisa base del FTSE 100 es la GBP y el índice utiliza el LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate). Del mismo modo la divisa base del ASX200 es el AUD, y los tipos de interés del índice están basados en aceptaciones bancarias a corto plazo.

Las tasas de swap de los CFD sobre materias primas son una combinación de diferentes factores relacionados con el mantenimiento de una posición de materias primas. En el caso de los metales, aunque de hecho son materias primas, sus swap pueden calcularse del mismo modo que las del forex.

Nota: En algunos casos, el cálculo de la tasa del swap del cobre es diferente al de otros metales porque algunos brókers excluyen al cobre de los metales y lo colocan en la categoría de materias primas.

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Spreads from 0.0 Pips

¿Qué pasa si no te apetece
calcular la tasa de swap?

La mayoría de brókers ofrecen tasas de rollover actualizadas en sus sitios web, de manera que no es necesario calcularlas. Algunos también ofrecen calculadoras de swap si quieres simplificar el proceso. Hay diferentes tasas para posiciones largas y cortas. Esto significa que si colocas una posición corta (de venta) utilizarás la tasa "swap corto" y si colocas una posición larga (de compra), emplearás la tasa "swap largo".

Si tu bróker no publica las tasas de swap en su web, puedes usar MetaTrader4 (MT4) o MetaTrader5 (MT5) para conocerlas. Las encontrarás en la sección "Market Watch" (Monitor de mercado), y podrás elegir la tasa del instrumento que te interesa. Por ejemplo, si tienes MT4:

Ve a la sección "Market Watch".


Haz clic derecho sobre el activo que te interesa y aparecerá un menú desplegable.


De ese menú, elige "Símbolos". Se abrirá una ventana emergente que te dará las especificaciones de todos los instrumentos disponibles.


Elige el instrumento que quieras consultar y luego haz clic en "Propiedades". Se abrirá una ventana emergente en la que se muestran los swaps cortos y largos de cada instrumento.


Applying Swap
Rates to your
Herramientas

Si entiendes cómo funcionan las tasas de swap, te ayudará a entender el verdadero coste de tu trading y a planear mejor tus operaciones. Podrás cuantificar tus riesgos y recompensas antes incluso de operar, lo que te pondrá en posición de tomar decisiones bien informadas y con fundamento que incrementarán tus probabilidades de tener éxito en los mercados.

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