¿Qué riesgos podemos encontrar
al operar en CFD?
Un CFD (o contrato por diferencia) es un instrumento financiero muy especializado y altamente popular. Permite operar en movimientos de precio de varios activos financieros sin necesidad de comprarlos o tenerlos en propiedad. Los productos financieros más comunes en los que se opera incluyen los pares de divisas, metales, materias primas, índices, acciones y criptodivisas.
El trading en CFD incluye a varias partes. Está el inversor (trader) que quiere comprar el CFD y está también la contraparte, que proporciona el activo en la transacción. Según donde se opere el instrumento financiero, también habrá una parte intermediaria, como un bróker de CFD, un banco de inversiones o una empresa de spread betting. El contrato consiste en un acuerdo por ambas partes para intercambiar la diferencia en el valor del precio de un activo subyacente desde el momento en que se abre el contrato hasta que se cierra.
La inmensa popularidad del trading en CFD proviene de las muchas ventajas que ofrece este instrumento financiero. Pero, pese a sus innegables ventajas, también hay riesgos. Como en cualquier otra operación financiera, es importante entender los riesgos y tener la información necesaria para tomar las decisiones adecuadas. Antes de ver los beneficios y los riesgos del trading en CFD, veamos cómo funciona este instrumento financiero.
¿En qué consiste
el trading en CFD?
Cuando operas en CFD, jamás compras, posees o vendes el activo financiero. Lo que haces es entrar en un contrato sobre el precio del activo financiero subyacente, basándote en tu opinión de si subirá o bajará. Por ejemplo, si el precio del oro es de 2.000$ por onza y tú crees que el precio subirá, puedes entrar con una posición larga. Digamos que el mercado se mueve a tu favor y que el precio del oro sube, efectivamente, a 2.010$. Eso significa que has ganado 10$.
En un entorno tradicional, se habría comprado la onza de oro, se habría esperado a que subiera el precio y luego se habría vendido el oro para obtener ganancias. Aquí es donde encontramos la diferencia más clara entre el trading tradicional y el trading en CFD. Con el trading en CFD, no necesitas comprar la onza de oro para beneficiarte de una subida en su valor. Simplemente entras en un contrato relacionado con su precio futuro. Cuando el período del contrato ha vencido, las dos partes involucradas solo intercambian la diferencia entre el precio previo y el precio actual. En nuestro ejemplo, se acreditarían 10$ en tu cuenta de trading.
Por el contrario, si el mercado se mueve en tu contra y el precio del oro cae a 1.990$ por onza, se retirarán los 10$ de tu cuenta de trading. Es decir, que has obtenido exposición a una onza de oro sin haber tenido que hacer la inversión inicial de 2.000$. Este es un ejemplo simplificado; hay otras cosas que tener en cuenta para el trading en CFD. Las iremos comentando mientras explicamos las ventajas y los riesgos potenciales asociados con el trading en CFD.
¿Cuáles son las ventajas
de operar en CFD?
Los CFD se introdujeron por primera vez en Londres, a principios de la década de 1990. En un principio eran un tipo de swaps de patrimonio que se operaban con margen. Desde el cambio de milenio, el trading en CFD se ha extendido por los mercados mundiales y entre las diferentes clases de activos. A lo largo de los años, han ganado una inmensa popularidad, lo que ha generado un aumento en la cantidad de proveedores de CFD.
Algunos de los puntos básicos del trading con CFD son: el precio se calcula con base en el movimiento del precio del activo subyacente entre la entrada y la salida de la operación. Solo se tiene en cuenta el cambio de precio, sin importar el valor del activo subyacente. El margen inicial se calcula multiplicando la diferencia entre los precios de entrada y salida por la cantidad de instrumento financiero que se compra.
Siguiendo con el ejemplo del oro anterior, si crees que el precio bajará, puedes abrir un CFD para ir en corto. Si el mercado se mueve a tu favor y el precio baja a 1.990$ por onza cuando acabe tu contrato, ganarás 10$, aunque el mercado esté bajando. La compra de un contrato de 10 onzas tendría unos beneficios de 100$. Durante los primeros meses de la pandemia de la covid-19, hemos visto una situación financiera única, en la que los precios de instrumentos financieros como los índices o el petróleo sufrieron un duro golpe.
La incertidumbre en todas las bolsas generó un aumento en el riesgo de mercado y unas condiciones más volátiles. Para inversores minoristas, la volatilidad conlleva un nivel superior de riesgo, debido al aumento de pérdidas potenciales. Este no es el caso para traders experimentados, que operan en CFD utilizando estrategias de trading concretas, que pueden incluir órdenes stop loss garantizadas.
Gracias a los brókeres de CFD y a plataformas especializadas, ahora los inversores pueden acceder a miles de instrumentos financieros de los mercados mundiales. Uno de los principales atractivos del trading en CFD a través de un bróker es que estos pueden ofrecer productos con un alto apalancamiento, lo cual permite a los traders ampliar su exposición a un instrumento financiero sin aumentar su inversión de capital. Suena demasiado bueno para ser verdad, así que echémosle un vistazo más de cerca.
¿Cuáles son los riesgos y las ventajas potenciales
de operar en CFD con apalancamiento?
Con el apalancamiento, puedes abrir una posición larga utilizando solo un pequeño porcentaje del valor total de la operación. Algunos brókeres ofrecen un apalancamiento de hasta 30:1. Pero, ¿qué significa realmente apalancamiento? En pocas palabras, es como un préstamo que te ofrece el bróker. Digamos que esperas que el par EUR/USD suba 100 pips, de 1,1898 a 1,1998. Tú tienes 1.000$, pero tu bróker de CFD te ofrece un apalancamiento de cuenta de 10:1. Eso significa que puedes obtener exposición a 10.000$ para esta operación, pese a tener solo un saldo de inversión inicial de 1.000$. Si el mercado se mueve según tus expectativas y el par añade 100 pips, obtendrás unas ganancias de 100$.
Sin el apalancamiento, habrías tenido que invertir 10.000$ para conseguir esos mismos 100$ del escenario anterior. Esto tiene como resultado un rendimiento de inversión del 1%. Pero, al utilizar el apalancamiento de 10:1 que ofrece tu bróker, has podido obtener 100$ invirtiendo tan solo 1.000$. ¡El resultado de tu inversión ha sido del 10%!
En regiones como Reino Unido y Australia, algunos brókeres de CFD ofrecen un apalancamiento de hasta 30:1. Si se aplicara eso al escenario anterior, se podrían invertir 1.000$ y obtener exposición a 500.000$. Y, si el mercado se moviera según tus previsiones y el par añadiera 100 pips, tus ganancias serían de 5.000$ y el rendimiento de la inversión sería del 500%. ¡Esa es una gran oportunidad! Y, obviamente, conlleva riesgos igualmente elevados. Ya que tu exposición es significativamente más alta con el apalancamiento, las pérdidas potenciales también se magnifican si el mercado se mueve en contra tuya. Eso quiere decir que podrías perder mucho más de lo invertido. Antes de usar este tipo de sistemas de trading, es muy buena idea leer cualquier documento de descripción del producto (PDS).
¿Cómo se puede limitar el riesgo asociado
con el apalancamiento en el trading en CFD?
La gestión de riesgo es el área que separa a los traders experimentados y exitosos del resto. Algunos de los puntos que tener en cuenta son:
Aumentar y mejorar tu conocimiento sobre el trading en CFD siempre ayuda, pero no hay ningún sustituto para la experiencia. Antes de empezar a operar en CFD, considera la opción de abrir una cuenta demo, que te permita utilizar las plataformas con divisas virtuales. Acostúmbrate a operar en acciones y a observar los mercados financieros de alto riesgo en tiempo real antes de abrir una cuenta real.
Otro de los métodos para limitar el riesgo es utilizar órdenes stop-loss en cada operación. Esto asegura que tu orden se cierre si el mercado se mueve repentinamente en la dirección opuesta a la esperada. Introducir órdenes stop-loss te permite limitar las pérdidas potenciales si el mercado se mueve en tu contra.
Otros riesgos potenciales
de operar en CFD
Además del apalancamiento, el trading en CFD también tiene otros tipos de riesgos que no hay que olvidar.
RIESGO DE COSTES ASOCIADOS
No es un riesgo en sí mismo, pero los traders suelen olvidar su impacto cuando calculan el valor de una operación. Ejecutar una operación puede incluir diversos gastos, como la comisión, spreads, costes de mantenimiento, suscripción a la plataforma y otras tarifas.
Algunos de los costes asociados con el trading en CFD son:
Spread
Es la diferencia entre el precio de compra (también llamado precio ask) y el precio de venta (precio bid) de un instrumento financiero en un momento concreto. El precio de compra del activo suele ser más alto que el de venta. Digamos que el spread de un valor es 30,50$~30,90$. Si decides ir en largo, comprarás el valor a 30,90$. Si vendes inmediatamente después, tendrás una pérdida de 40 céntimos. Si esperas a que el precio de venta llegue a 30,90$, cubrirás pérdidas, aunque el precio de venta haya subido. Solo obtendrás beneficios cuando el precio suba por encima de 30,90$.
Comisiones
Algunos brókeres cargan una tarifa cuando entras en una posición y cuando sales de la operación.
Costes de mantenimiento
Si tienes posiciones abiertas en tu cuenta al final del día de mercado, pueden incurrir en costes de mantenimiento. También se llaman tarifas de swap o de rolling. Los costes dependen del número de posiciones abiertas en tu cuenta y del tiempo que las mantengas.
RIESGO DE MERCADOS VOLÁTILES
Existen varios factores que pueden afectar a los mercados financieros. Algunas clases de activos son inherentemente más volátiles que otras. La volatilidad no siempre es mala para los traders, ya que crea oportunidades más atractivas que un mercado demasiado estable. Sin embargo, una subida o una bajada repentinas pueden tener un impacto muy severo en tus ganancias.
CÓMO LIMITAR EL RIESGO DE
LOS MERCADOS VOLÁTILES
EN EL TRADING EN CFD
Diversificación de la cartera
La diversificación de la cartera es uno de los métodos más eficaces para limitar el impacto de la volatilidad. Eso conlleva incluir en tu cartera varias clases de activos diferentes para compensar posibles movimientos en contra del mercado.
Formación
Los traders experimentados buscan el beneficio extra de conocer las condiciones del mercado o las noticias que puedan aumentar la volatilidad. Por ejemplo, la publicación del informe de NFP (non-farm payrolls, es decir, el empleo exceptuando el sector agrícola) del Departamento de Trabajo estadounidense en el primer viernes de cada mes suele causar grandes movimientos de precios. El mercado mundial de forex tiende a experimentar niveles más altos de volatilidad en las horas inmediatamente anteriores y posteriores a la publicación de este informe. Durante este período, algunos traders eligen cerrar posiciones y esperar a que el mercado recupere la estabilidad antes de volver a operar.
Órdenes stop-loss
Introducir órdenes stop-loss con cada operación asegura que se limiten las pérdidas potenciales. Es una recomendación para los traders de todos los niveles y un punto central en cualquier estrategia de trading.
RIESGO DE CIERRE DE POSICIONES
Si tu cuenta no tiene suficientes fondos para cubrir la totalidad de tus requisitos de margen, tu bróker de CFD, o la misma plataforma de trading que utilices, pueden cerrar las posiciones abiertas que consideren necesarias. Al evaluar los fondos de la cuenta, además de los requisitos de margen, los brókeres también tienen en cuenta todas las tarifas y cargos. Si mantienes múltiples posiciones durante varios días, tu cuenta puede quedarse sin fondos suficientes en caso de que el movimiento de precios vaya en tu contra.
CÓMO LIMITAR EL RIESGO DE CIERRE DE POSICIONES
Monitoriza tus posiciones abiertas y el saldo de tu cuenta. Cuando tengas dudas sobre si podrás cubrir el valor total de tus posiciones abiertas, puedes añadir más capital a tu cuenta. Los traders sin experiencia deberían evitar tener demasiadas posiciones abiertas en un momento concreto, ya que un cambio rápido en los precios del mercado podría generarles pérdidas significativas.
RIESGO DE BAJA LIQUIDEZ
Existe también la posibilidad de que el activo subyacente se vuelva menos líquido. Esto puede deberse a noticias inesperadas o a un evento de gran repercusión, tanto en el mercado mundial como en el nacional. Además, si la demanda de ese activo cae, el CFD también puede perder liquidez. Si esto sucediera, podrías no tener la oportunidad de salir de la operación al precio deseado.
El deslizamiento se refiere a la diferencia entre el precio al que deseas salir de una operación y el precio al que la operación se ejecuta. Esto puede darse durante períodos de alta volatilidad o cuando hay una baja liquidez en el mercado. El deslizamiento no siempre significa que tengas pérdidas. También puede moverse en una dirección favorable. El riesgo está en lo inesperado del movimiento, por lo que el trader no puede tenerlo en cuenta al tomar sus decisiones.
CÓMO LIMITAR EL RIESGO DE BAJA LIQUIDEZ
El mejor indicador de liquidez es el spread, o la diferencia entre el precio bid y el precio ask. Cuando el spread es ajustado, sabes que el valor tiene suficiente liquidez. Debes monitorizar la liquidez de tus valores en caso de que el activo subyacente no sea un activo muy operado. Un ejemplo de esto sería un par de divisas exóticas, como USD/TRY (dólar estadounidense y lira turca) o el par EUR/HUD (euro frente al forinto húngaro). La forma más segura de evitar el riesgo por falta de liquidez es operar en instrumentos financieros populares y hacerlo siempre con un bróker regulado y de confianza.
RIESGO DE QUE EL BRÓKER UTILICE EL CAPITAL DEL CLIENTE
Hay varios brókeres que no están regulados en ningún país. En estos casos, no hay nada que les impida utilizar el capital depositado por sus clientes en sus cuentas de trading. De hecho, algunos de estos brókeres se aseguran de que todas las inversiones de sus clientes vayan a una sola cuenta bancaria, de la que el bróker es el titular. Eso significa que no hay separación entre los fondos propios del bróker y los de sus clientes. Estos brókeres pueden utilizar los fondos de sus clientes de la forma en que deseen; para cubrir gastos, pagar deudas, evitar la bancarrota o incluso hacer sus propias operaciones. No debería hacer falta decir que se recomienda categóricamente utilizar solo brókeres de CFD que tengan cuentas segregadas para el capital de sus clientes.
CÓMO LIMITAR EL RIESGO DE QUE EL BRÓKER UTILICE EL CAPITAL DEL CLIENTE
Opera siempre con un bróker que esté regulado por las autoridades reguladoras más importantes, como FCA (autoridad financiera del Reino Unido), CySEC (comisión de valores y mercados de Chipre) y ASIC (comisión australiana de valores e inversiones). Estas autoridades reguladoras exigen a los brókeres que mantengan cuentas segregadas. Esto significa que el bróker mantiene sus fondos propios en una cuenta bancaria que está completamente separada de las cuentas de sus clientes. Los brókeres que mantienen cuentas segregadas no pueden utilizar los fondos de sus clientes para nada que no sea permitir a dicho cliente operar en el mercado o cubrir los requisitos de margen del cliente.
Los brókeres regulados deben seguir normativas de cumplimiento muy estrictas o enfrentar penalizaciones muy severas por parte de las autoridades reguladoras por cualquier mala praxis.
RIESGO DE RETRASO EN LA EJECUCIÓN DE ÓRDENES
Ganar dinero con el trading en CFD no depende solamente de tus conocimientos y de la habilidad de tomar las decisiones correctas; también es importante la velocidad a la que se ejecuta la orden una vez introducida. Como los mercados financieros se mueven con rapidez, cualquier retraso en la ejecución de la orden puede significar oportunidades perdidas o que la orden se ejecute por debajo del precio preferido.
CÓMO LIMITAR EL RIESGO DE RETRASO EN LA EJECUCIÓN DE ÓRDENES
Opera siempre con una plataforma fuerte y rápida. Las plataformas de trading más populares son MetaTrader 4 (MT4) y MetaTrader 5 (MT5).
Asegúrate de trabajar con un dispositivo con conexión rápida a internet. Cualquier demora en tu ordenador o error en tu conexión a internet puede causar retrasos en la ejecución de una orden.
Comprueba que tu bróker te ofrece las mejores condiciones de trading, incluidos una latencia de ejecución ultra baja, spreads ajustados, deslizamiento mínimo y los mejores precios posibles. Elige un bróker que ofrezca liquidez profunda y que asegure la mejor calidad para las ejecuciones de tus órdenes, con velocidad y exactitud.
¿Qué medidas puedes tomar para controlar
la exposición al riesgo al operar en CFD?
Los riesgos potenciales asociados al trading en CFD se han comentado anteriormente, junto con algunas formas de minimizarlos. Aquí tienes algunos pasos generales que puedes dar para reducir tu exposición al riesgo al operar en CFD:
Conocer el activo subyacente
Tomarás mejores decisiones al operar en CFD si te familiarizas con el activo subyacente. Siempre es útil conocer los factores que afectan a su precio. Debes leer los gráficos y analizar los movimientos pasados de dicho activo.
Practica con una cuenta demo
Elige un bróker que ofrezca una cuenta demo gratuita para poder practicar trading en CFD sin utilizar tu capital. La cuenta demo simula el trading real en un entorno de tiempo real. Esto te permitirá familiarizarte con la plataforma, elegir los CFD que más te convengan e intentar aplicar distintas estrategias. Cuando sientas que has practicado lo suficiente y entiendas los detalles del trading en CFD, ya podrás empezar a operar con una cuenta real.
Mantén abiertas las menos posiciones posibles trasnoche
Tu trabajo no acaba cuando introduces una operación. Los movimientos inesperados del mercado pueden hacer fluctuar significativamente tus órdenes. Siempre es buena idea tener abiertas solo las órdenes que puedes monitorizar con comodidad. Las posiciones trasnoche conllevan la posible formación de huecos en el mercado (gapping).
Utiliza órdenes stop-loss y limitadas
Son de gran ayuda para evitar que un evento inesperado o la volatilidad repentina del mercado tengan como resultado pérdidas importantes en tus posiciones en CFD. La mejor manera de restringir esas pérdidas es tomar la costumbre de incluir órdenes stop-loss y limitadas con cada posición que abras.
El balance final
El trading en CFD ofrece una gran variedad de oportunidades. Los inversores pueden beneficiarse de las subidas y bajadas del mercado con brókeres de CFD que proporcionen acceso a mayores niveles de exposición a productos apalancados. Sin embargo, es importante recordar que la gestión del riesgo es una parte integral de la estrategia de trading, especialmente para un trader que esté empezando con los CFD.
Los precios tienden a moverse rápidamente en el mundo del trading en CFD, por lo que es muy importante mantener las emociones bajo control. Puede ser la diferencia entre el éxito y el fracaso. Tanto el miedo como la avaricia pueden llevar a las decisiones equivocadas, mientras que la claridad mental y la habilidad de tomar decisiones rápidas son grandes ventajas. Los buenos traders de CFD deben ser disciplinados, mantener la objetividad y seguir su estrategia de trading con fidelidad.
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